每日国际市场晨报与 A 股开盘前研判（2026-05-26）

执行时间：2026-05-26 09:07 Asia/Shanghai
报告口径：A 股开盘前研判；A 股尚未进入连续竞价，港股尚未正式开盘。美国 2026-05-25 因 Memorial Day 休市，英国 2026-05-25 因 Spring bank holiday 休市，香港和韩国 2026-05-25 因佛诞相关假期休市；本报告区分“休市沿用”“5 月 25 日收盘”和“5 月 26 日亚太早盘延迟快照”。
研究属性：市场观察与研判，不构成投资建议。

一句话结论

今天 A 股开盘前的外部环境仍偏积极，但积极因素已经从“隔夜美股继续上涨”切换为“假期后美股期货维持高位、欧洲补涨、油价继续回落、亚洲科技链强势确认”。A 股自身在 5 月 25 日放量上涨，科创 50 单日大涨 5.88%并创历史新高，沪深两市成交约 3.21 万亿元，说明国内科技抱团已经从上周五的缩量修复升级为放量主线。但也正因为涨幅集中在半导体、元器件、AI 算力和科创权重，今天开盘后最大的风险不是外围利空，而是高位科技链的一致性交易过热：如果科创 50、创业板和 PCB/半导体龙头高开后成交不能继续放大，资金可能从“进攻扩散”转为“高位兑现”。

基准判断是：开盘情绪仍偏进攻，半导体、AI 算力、PCB、国产大模型、算电协同、存储和部分高端制造仍是弹性方向；油价回落继续支持航空、交运、化工下游和风险偏好；银行、红利、电力仍承担指数稳定器角色。需要防范的是，港股 09:30 前没有实时确认，美国现金盘要到北京时间今晚才恢复，A50 期货精确点位未能稳定交叉验证，因此今日 A 股不能只看外围期货，应重点验证沪深 300 是否守住 4920 附近、科创 50 是否放量不回落、科技成交占比是否从极端集中转为良性扩散。

数据时间线与可信度

核心市场仪表盘

隔夜美股与全球风险偏好

美国现金市场没有新的隔夜收盘，这是今天口径里最容易误判的地方。2026 年 5 月 25 日美国因 Memorial Day 休市，NYSE 和 Nasdaq 没有正常现金盘；因此今天 09:00 前能使用的美国现货数据仍是 5 月 22 日收盘。AP 报道显示，5 月 22 日标普 500 收 7,473.47、涨 0.37%，道指收 50,579.70、涨 0.58%，纳指收 26,343.97、涨 0.19%，罗素 2000 收 2,869.23、涨 0.91%，标普 500 连续第八周上涨。这个背景说明全球权益风险偏好没有被中东、油价和利率重新打断，但它不是 5 月 25 日的新行情确认。

假期后的新信号主要来自美股指数期货。Stooq 延迟快照显示，2026 年 5 月 26 日 09:00 BJT 前后，ES 期货约 7,540.75，NQ 期货约 29,830，YM 期货约 50,973；这些点位仍在高位，但相较本轮交易开盘已有回落。对 A 股而言，这意味着海外风险偏好仍能给开盘情绪提供支撑，但不是“外盘无条件推升”的状态。今晚美国现金盘恢复后，才会真正检验高位科技股、油价回落交易和 PCE 前仓位调整。

科技权重的映射仍然分化。NVIDIA 5 月 22 日延迟收盘价 215.33 美元，Broadcom 414.14 美元，Microsoft 418.57 美元，Apple 308.82 美元，Tesla 426.01 美元；这些价格维持高位，但并未给出新的现金盘突破。A 股在 5 月 25 日已经把半导体、科创芯片、PCB、高速连接和 AI 算力交易推到很高热度，因此今天不能再把美股科技高位视为新增利好，而应把它视为“估值锚仍未破坏”。如果今晚纳指 100 不能有效站稳 29,800-30,000 区域，A 股高位算力链明天会面临更大验证压力。

中概股也缺少新的美股现金盘确认。BABA、JD、PDD、NTES、BIDU、TME、NIO、LI、XPEV 等 ADR 均沿用 5 月 22 日收盘。更重要的是监管分化仍在：证监会 5 月 22 日查处老虎、富途、长桥非法跨境展业案件，FUTU 和 TIGR 5 月 22 日成交放大并波动明显。这个事件对 A 股传统券商不是简单利空，合规持牌渠道可能获得相对支撑；但对互联网券商、跨境交易流量平台和港美金融科技估值仍是压制。

欧洲市场与行业线索

欧洲在 5 月 25 日给出了假期后的更强确认。Reuters 转述称，STOXX Europe 600 收涨 1%至 631.63，创两个多月高位，并收复中东冲突以来跌幅；Investing 页面显示 Euro Stoxx 50 收 6,132.06、涨 1.87%；Stooq 延迟行情显示德国 DAX 收 25,389.10，法国 CAC 40 收 8,258.26。英国因 Spring bank holiday 休市，FTSE 100 仍沿用 5 月 22 日 10,466.30 的收盘数据。

欧洲上涨的核心逻辑与油价回落高度一致：市场在交易美国和伊朗接近和平框架、霍尔木兹海峡可能逐步重启的“风险溢价压缩”。对 A 股的第一层传导是风险偏好改善，尤其是欧洲科技、工业、银行和汽车链条不再被高油价和衰退担忧同时压制。德国 DAX 强于欧洲平均值，对 A 股工业自动化、汽车零部件、机器人、半导体设备材料和出口制造有情绪支撑。

第二层传导是能源成本下降。欧洲是能源价格敏感区域，油价从高位回落后，航空、物流、化工、材料、可选消费、汽车等行业的成本预期都改善。A 股对应方向包括航空机场、航运里成本端受益但运价端需验证的公司、化工下游、轮胎、包装、部分家电和出口制造。需要注意，石油石化上游和油服则可能因油价风险溢价回落而相对承压。

但欧洲不能被解读成全球需求全面反转。STOXX 600 的上涨更多来自冲突缓和和 AI 风险偏好，而不是欧洲 PMI 或终端消费已经明显改善。奢侈品、汽车、出口链和周期资源今天在 A 股可以得到情绪加分，但如果盘中没有订单、价格、汇率或成交量确认，只宜按“外部压力缓和”而不是“基本面强反转”处理。

亚太早盘和港股/中概映射

亚太早盘今天比昨天更有参考价值，因为韩国和香港假期后逐步恢复，但 09:00 这个时间点港股仍未开盘。日本方面，新华社和新浪报道显示，日经 225 在 5 月 25 日收 65,158.19、涨 2.87%，首次收在 65,000 点上方；TOPIX 收 3,942.57、涨 1.29%。Stooq 5 月 26 日 09:00 前后延迟快照显示，日经 225 回到约 64,795.79，TOPIX 约 3,937.24，较前一日收盘小幅回落。这个信号很关键：日本仍在历史高位，但昨日大涨后已经出现高位震荡，A 股不能指望日本继续无条件抬高亚洲风险偏好。

韩国给出的信号更偏进攻。Stooq 延迟快照显示，KOSPI 5 月 26 日 09:00 前后约 8,119.92，较 5 月 22 日收盘 7,847.71 明显补涨。由于韩国 5 月 25 日因佛诞补假休市，今天的上涨是对上周五美股、昨日欧洲和油价回落的集中反应。韩国半导体链对 A 股存储、HBM、先进封装、设备材料、光刻胶、封测和服务器供应链有直接情绪映射，尤其在 A 股 5 月 25 日科创 50 已经大涨的背景下，韩国补涨会加强开盘惯性。

台湾继续提供电子链强度。Stooq 09:00 前后延迟快照显示，台湾加权指数约 44,069.87；Taiwan News 报道 5 月 25 日台湾股市延续纪录行情并盘中触及 43,645.78 附近。台湾市场的强势主要映射台积电、服务器、PCB、AI 供应链、散热、存储和电子零组件。对 A 股而言，最直接的是 PCB、CPO/高速连接、铜箔、高端电子布、服务器电源、液冷、先进封装和半导体设备材料。

港股要特别谨慎处理。5 月 25 日香港因佛诞翌日休市，5 月 26 日北京时间 09:00 尚未进入港股连续交易；恒生指数和恒生科技指数仍只能沿用 5 月 22 日收盘数据，分别为 25,606.03、4,869.57，涨幅为 0.86%和 2.11%。恒生指数公司 5 月 22 日发布指数检讨，恒生科技指数将纳入 MiniMax-W、智谱、英矽智能等，强化港股 AI 大模型和生物科技创新资产的指数化线索，但这不是今天 09:00 前的实时交易事实。A 股盘中需要等 09:30 后看恒生科技、腾讯、阿里、港股半导体和 AI 大模型股是否确认 ADR 与亚洲科技方向。

利率、美元、人民币与波动率

利率端维持“长端压力暂缓、绝对水平仍高”的组合。美国财政部日度曲线显示，2026 年 5 月 22 日 2 年期美债收益率为 4.13%，10 年期为 4.56%，30 年期为 5.07%；相较前一日，2 年期上行 5bp，10 年期下行 1bp，30 年期下行 3bp。美国 5 月 25 日休市，所以这是最新官方可核验曲线。对 A 股而言，10 年和 30 年不再继续上冲，是成长估值修复的重要前提；但 2 年期仍在 4.13%，说明市场并没有进入快速宽松交易。

美元和人民币对今日开盘偏友好。Stooq 5 月 26 日 09:05 BJT 附近延迟快照显示，美元指数期货约 98.985，USD/CNY 约 6.7852。美元低于 99 附近有助于减轻人民币、港股估值和外资风险偏好的压力，也能降低 A 股成长风格被汇率重新压制的概率。需要注意，5 月 26 日人民币中间价通常在 09:15 左右公布，本报告 09:07 生成时尚未取得官方中间价，因此不能把即期快照写成官方定价。

中国流动性方面，5 月 25 日人民银行开展 2580 亿元 7 天期逆回购操作，操作利率 1.40%；同日还开展 6000 亿元 1 年期 MLF 操作。由于当日有 5000 亿元 MLF 到期，按公开报道口径可理解为 MLF 层面净投放约 1000 亿元。这个组合对 A 股的含义是中期流动性仍有稳定意图，尤其有助于降低银行间资金面尾部风险，但它不是直接把科技股继续推高的充分条件。今天更重要的是成交结构：若科技继续吸走过多成交，指数可能强而多数股票弱。

波动率端表面平稳但隐含风险不能忽视。Investing 历史数据给出的 VIX 5 月 22 日收盘约 16.70，仍低于 20，说明美股恐慌情绪没有扩大。可是美股已经连续八周上涨，纳指 100 期货接近 30,000，A 股科创 50 单日大涨近 6%，这种组合意味着“低波动 + 高拥挤”的脆弱性上升。今天 A 股若出现科技高开低走，未必需要外部利空触发，单纯获利兑现就足够造成盘中波动。

商品市场对 A 股行业的传导

商品主线仍是油价风险溢价回落。Axios 5 月 24 日报道，Brent 原油周日晚间回到 100 美元下方，约 98.76 美元，较周五收盘跌约 4.62%；Reuters 转述的 5 月 25 日行情显示，油价在美国和伊朗接近和平协议、霍尔木兹可能重开的预期下继续下跌，Brent 现货约 96 美元区域、WTI 约 90 美元区域。Stooq 5 月 26 日 09:05 BJT 附近 WTI 延迟快照约 91.75 美元/桶。

对 A 股而言，油价回落是今天最清晰的跨资产利好之一。第一，它缓解通胀和美债长端压力，有利成长股估值。第二，它改善航空、机场、交运、化工下游、轮胎、包装、部分电力和消费链成本预期。第三，它削弱石油石化上游、油服和煤化工高油价交易的短线动能。需要强调的是，Axios 同时提示，即便和平协议出现，霍尔木兹排雷、油轮疏散和产量恢复可能需要数周到数月，因此油价下跌是风险溢价压缩，不是供应链完全恢复。

黄金仍处高位但弹性弱于权益。Stooq 09:05 BJT 附近现货黄金延迟快照约 4,545.07 美元/盎司。美元偏弱通常支撑黄金，但油价回落、欧洲补涨、美股期货高位和亚洲科技强势削弱了避险资金追高黄金的必要性。A 股黄金股今天更像高位震荡品种，除非盘中美元重新走弱或地缘消息反复，否则黄金很难成为最强主线。

铜价仍在高位，Stooq 延迟快照显示 COMEX 铜约 645.28 美分/磅。铜的 A 股映射一分为二：AI 数据中心、电网、铜连接、PCB 铜箔和电力设备需求支撑铜价；但传统地产、建材和制造需求的验证仍不足。因此，有色金属、铜箔、线缆、工业金属可以受益于高铜价和科技链联动，但若只靠商品价格高位而没有 A 股成交扩散，持续性会弱于半导体和 AI 硬件。

铁矿石、煤炭、碳酸锂在 09:00 前未取得同一时间点权威实时数据，本报告不写精确最新报价。对钢铁、建材、煤炭而言，今天更重要的是国内地产政策和期货盘中表现；对锂电、光伏、新能源车而言，产业价格、盈利修复和订单验证仍是主因，不能只因全球风险偏好改善就判断赛道全面反转。

重要宏观、政策和公司新闻

美国本周的关键变量集中在假期之后。Kiplinger 和 Schaeffer's Research 经济日历显示，5 月 25 日当周美国将陆续公布 GDP 二读、耐用品订单、新屋销售、个人收入支出和 PCE 物价指数等数据。由于美股已经连续上涨、VIX 处于低位、油价仍在高位区间波动，PCE 和 GDP 数据会决定 10 年期美债是否继续压在 4.6%附近，还是重新向上挑战更高区间。今天 A 股可以交易“长端压力暂缓”，但不能忽视本周后半段美国数据重新改变利率叙事。

中国政策方面，国家发改委 5 月 22 日发布会继续强化 AI 主线。央视网和中新网报道，发改委表示将指导国产大模型加大力度适配国产算力芯片，并正在谋划出台加快“人工智能+”落地的配套文件。这对 A 股的映射非常直接：国产算力芯片、服务器、推理框架适配、国产大模型、AI 应用、信创软件、数据要素、算力调度和算电协同都是政策线索明确的方向。5 月 25 日科创 50 暴涨，实际上已经反映了部分政策和产业预期。

监管方面，证监会 5 月 22 日查处老虎、富途、长桥非法跨境展业案件，八部门联合整治非法跨境证券期货基金经营活动。这个事件对市场的影响是结构性的：对境外互联网券商和相关中概金融科技构成压力，对境内合规券商、港股通、QDII、跨境理财通等合规渠道则未必是同向利空。今天如果券商板块表现分化，需要看传统券商是否稳住、互联网金融和跨境业务概念是否继续承压。

A 股自身最重要的新闻是 5 月 25 日放量科技行情。新华社/中国网报道上证指数收 4,152.57、涨 0.96%，深证成指收 15,856.61、涨 1.66%；海峡网报道创业板指收 4,021.16、涨 2.10%，沪深两市成交额合计约 3.21 万亿元；同花顺复盘显示沪深 300 收 4,921.60、涨 1.58%，科创 50 收 1,896.04、涨 5.88%，北证 50 收 1,316.74、跌 0.79%。证券时报称半导体、煤炭、电力、矿物制品、元器件涨幅居前，石油、互联网、运输设备、汽车、船舶、医药等承压。这个结构说明科技主线极强，但广度并不完美。

港股指数检讨提供中期线索。恒生指数公司 5 月 22 日公告，恒生科技指数将纳入 MiniMax-W、北京智谱华章科技、英矽智能等，成份股数维持 30 只。对 A 股而言，这强化了“国产 AI 模型和创新药/AI 制药资产进入主流指数”的叙事，可能继续刺激 AI 应用、模型服务、算力适配和生物科技创新。但生效时间在 6 月，今天只作为情绪与资金预期线索，不能当作今日业绩兑现。

A 股今日开盘前研判

今日 A 股开盘环境总体偏进攻。外部看，美股现金盘虽休市但期货维持高位，欧洲 5 月 25 日明显补涨，韩国节后强补涨，台湾电子链继续高位，美元低于 99 附近，人民币即期稳定，油价继续回落。这些因素共同支持 A 股风险偏好延续，不容易在开盘前形成系统性外部压力。内部看，5 月 25 日成交回到 3.21 万亿元附近，科创 50 大涨 5.88%，说明科技主线已经得到真实资金确认。

但今天的核心不是“能否高开”，而是“高开后能否从极端科技抱团变成可持续扩散”。昨日科创 50、半导体和电子链太强，北证 50反而下跌，个股上涨数量也没有指数涨幅那么夸张，说明资金集中度很高。健康走势应当是：半导体、PCB、AI 算力继续强，但金融、红利、电力、消费电子、软件、机器人、电网和部分周期也能轮动承接；不健康走势则是少数高位芯片和 PCB 个股继续加速，指数高开后成交集中，午后转为兑现。

指数上，沪深 300 的 4,921.60 是今日权重确认位。若沪深 300 开盘后站稳 4,920 附近并维持在昨日收盘上方，说明权重和外资情绪没有拖累科技；若沪深 300 高开后回落并跌破 4,900，说明科技内部再强也会被指数压力抵消。上证指数 4,152.57 附近同样重要，主板若能维持红盘，银行、电力、红利和部分周期就能充当稳定器。

成长端，科创 50 的 1,896.04 和创业板的 4,021.16 是今日最关键的温度计。科创 50 昨日单日涨幅太大，今日如果还能放量站稳并且半导体设备、材料、先进封装、存储和芯片设计不是只有少数权重独涨，说明科技行情仍在扩散；如果科创 50 高开后快速回落，同时创业板也从 4,000 点上方失守，昨日的放量进攻会降级为阶段性高潮后的分歧。

风格上，高股息不是今天最强方向，但仍有必要观察。油价回落压制油气上游，却利好交运、航空、化工下游和部分电力；中期流动性稳定利好银行和红利底仓；科技过热时，红利低波是市场防止指数剧烈回撤的缓冲垫。若今天科技高位震荡而红利不补跌，这是良性轮动；若科技和红利同时回落，则说明总量资金不足。

今日可能强弱分化的行业

盘中需要验证的触发条件

第一，看沪深 300 是否守住 4,920 附近。沪深 300 5 月 25 日收 4,921.60、涨 1.58%，如果今日开盘后 30-60 分钟维持在昨日收盘附近或上方，说明权重承接良好；若快速跌破 4,900，则意味着科技强势不能完全抵消权重兑现压力。

第二，看科创 50 是否放量站稳 1,896 附近。昨日科创 50 单日涨 5.88%并创历史新高，今天只要缩量冲高回落，就会对半导体和 AI 硬件形成负反馈；若放量站稳并且设备、材料、封测、存储、芯片设计多环节共振，科技主线仍可延续。

第三，看创业板是否守住 4,000 点上方。创业板 5 月 25 日收 4,021.16，今日若高开后仍维持在 4,000 上方，并且新能源、医药、机器人等非纯芯片方向有所轮动，成长行情更健康；若创业板跌回 4,000 下方，说明科技抱团外的成长承接不足。

第四，看成交额是否继续维持在 3 万亿元级别。5 月 25 日沪深两市成交约 3.21 万亿元，较上一交易日放量超过 3000 亿元。今天如果成交仍能维持在 3 万亿元附近，说明资金愿意接力；如果明显缩量而高位科技继续加速，午后兑现风险会上升。

第五，看科技成交占比是否从极端集中走向扩散。昨日电子行业成交占比明显上升，资金集中在半导体、元器件和科创权重。今天需要看到软件、AI 应用、机器人、电力设备、算电协同、消费电子和低位补涨共同参与，而不是少数高标继续拔高。

第六，看港股 09:30 后是否确认。恒生科技 5 月 22 日收涨 2.11%，但 5 月 25 日休市。今天港股开盘后，腾讯、阿里、港股 AI 大模型、港股半导体和互联网券商走势会影响 A 股 AI 应用、消费互联网和券商情绪。若恒生科技高开低走，A 股科技也容易分化。

第七，看人民币和美元是否保持稳定。美元指数期货 09:05 BJT 附近约 98.985，USD/CNY 约 6.7852。若盘中美元重新上破 99.5 或人民币明显走弱，港股和 A 股成长估值会受压；若人民币稳定，外资风险偏好压力有限。

第八，看油价是否维持回落区间。WTI 约 91.75、Brent 约 96 美元区域的组合利好成本端和成长估值。若谈判消息反复导致 Brent 快速回到 100 美元上方，航空、化工下游和全球风险偏好都会受到扰动。

第九，看券商板块内部是否分化。证监会跨境展业处罚对互联网券商偏负面，但对境内合规券商未必同向。若传统券商稳住而互联网金融承压，影响可控；若券商整体走弱，会削弱指数进攻。

第十，看红利和科技能否有序轮动。理想盘面是科技强、金融稳、红利不补跌；如果科技冲高回落而红利承接，市场仍是轮动；如果两者同时走弱，则说明总量资金不足。

风险提示与数据缺口

本报告为北京时间 2026-05-26 09:07 左右生成的 A 股开盘前研判，不包含 09:30 后 A 股连续竞价事实，也不包含 09:30 后港股实时表现。所有关于今日 A 股的判断均基于 2026-05-22 美股现金盘、2026-05-25 欧洲和 A 股收盘、2026-05-26 亚太早盘延迟快照、商品/汇率快照、政策新闻和休市安排推演，不构成投资建议。

主要风险包括：第一，美国现金盘 5 月 25 日休市，今晚恢复交易后可能重新定价科技高位和 PCE 前仓位；第二，A 股 5 月 25 日科技成交过于集中，科创 50 单日大涨后存在高开兑现风险；第三，油价回落基于和平预期，但美伊协议和霍尔木兹实际恢复仍未最终确认；第四，美国 5 月 29 日附近 PCE、个人收入支出和 GDP 数据可能重新推高美元和美债收益率；第五，证监会跨境展业处罚可能继续扰动互联网券商和港股金融科技；第六，人民币中间价在本报告生成时尚未公布，需盘中补核；第七，新能源、地产、传统消费、医药等方向仍缺少新的硬数据验证。

关键数据缺口包括：5 月 26 日人民币中间价和当日央行公开市场操作在 09:07 前未从稳定公开来源核验；富时中国 A50 期货 09:00 精确点位仅检索到 Investing、SGX 等页面摘要，未能稳定交叉验证，未作为核心结论；ASX 200 的 5 月 26 日实时点位未取得可靠同源快照，仅使用 5 月 25 日收盘；铁矿石、煤炭、碳酸锂未取得同一时间点权威实时数据；港股 09:00 尚未正式开盘，恒生指数和恒生科技指数为 5 月 22 日收盘沿用；美国 VIX 使用 5 月 22 日历史数据，5 月 25 日无美国现金盘。

主要来源

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• U.S. Treasury：2026 年 5 月 22 日日度国债收益率曲线，https://home.treasury.gov/resource-center/data-chart-center/interest-rates/TextView?field_tdr_date_value=2026&type=daily_treasury_yield_curve
• Reuters 转述/AOL、MarketScreener：欧洲 2026-05-25 收盘、油价 2026-05-25 下跌，https://www.aol.com/articles/european-shares-climb-over-two-073945000.html ，https://www.marketscreener.com/news/oil-slips-6-as-us-iran-seen-moving-closer-to-peace-deal-ce7f5adcd18bf423
• Investing：Euro Stoxx 50、VIX、China A50 页面摘要，https://www.investing.com/indices/eu-stoxx50 ，https://ca.investing.com/indices/volatility-s-p-500-historical-data ，https://www.investing.com/indices/china-a50
• Stooq 延迟行情快照：美股、期货、欧洲、亚太、美元、人民币、黄金、原油、铜，https://stooq.com/q/l/
• 新华/中国网：A 股 2026-05-25 收盘、日经 225 2026-05-25 收盘，https://www.china.org.cn/china/Off_the_Wire/2026-05/25/content_118513070.shtml ，https://www.china.org.cn/world/Off_the_Wire/2026-05/25/content_118513336.shtml
• 海峡网、证券时报、同花顺：A 股 2026-05-25 创业板、沪深 300、科创 50、成交额和行业表现，https://www.hxnews.com/news/jrpd/jrzx/202605/25/2254045.shtml ，https://www.stcn.com/article/detail/3925561.html ，https://news.10jqka.com.cn/20260525/c676944243.shtml
• Taiwan News：台湾股市 2026-05-25 纪录行情，https://www.taiwannews.com.tw/en/news/6369282
• Axios：油价因美伊和平框架预期回落、霍尔木兹恢复仍需时间，https://www.axios.com/2026/05/24/oil-prices-iran-war-hormuz-strait-trump-tehran-peace-talks
• Kiplinger、Schaeffer's Research：2026-05-25 当周美国经济日历，https://www.kiplinger.com/investing/economy/this-weeks-economic-calendar ，https://www.schaeffersresearch.com/content/news/2026/05/21/the-week-ahead-retail-earnings-pce-inflation-data
• 央视网/中新网：国家发改委 AI+、国产大模型适配国产算力芯片线索，https://news.cctv.com/2026/05/22/ARTIiKSPqed4uN72WVHtwt0W260522.shtml ，https://www.chinanews.com.cn/cj/2026/05-22/10626421.shtml
• 中国证监会/中新网/新浪：查处老虎、富途、长桥非法跨境展业案件，https://www.csrc.gov.cn/csrc/c100028/c7634330/content.shtml ，https://www.chinanews.com.cn/cj/2026/05-22/10626776.shtml ，https://finance.sina.com.cn/jjxw/2026-05-22/doc-inhyufhp7723224.shtml
• 恒生指数公司：2026-05-22 指数检讨公告，https://www.hsi.com.hk/static/uploads/contents/zh_cn/news/pressRelease/20260522T174500.pdf
• 香港/美国/英国休市安排：HKEX、长江证券国际、MoneyWeek，https://www.hkex.com.hk/News/HKEX-Calendar ，https://www.cjsc.com.hk/en/company-announcement-en/3046 ，https://moneyweek.com/investments/uk-stock-markets/uk-stock-market-open-bank-holiday-monday