执行时间：2026-08-04 09:00 Asia/Shanghai 报告口径：A 股开盘前研判；美国、欧洲采用可获取的最近交易日收盘/延迟报价，亚太采用开盘前可见快照。 重要说明：本次公开数据页对 8 月 3 日美国现金市场的完整逐项收盘值、美国国债收益率、离岸人民币与富时 A50 未能同时提供可交叉验证的同一时间戳；下文没有用估算值补齐。所有标为“数据未验证”的项目均不应被理解为实时行情。
一句话结论
开盘前的主线不是简单的“海外风险偏好上升”，而是风险资产企稳线索与科技/芯片高波动、能源与地缘不确定性并存。可核验快照显示，美元指数约 99.815、美国股指期货窄幅波动，金银与油价仍处较高且波动的区间；这对 A 股更像“指数方向待确认、结构分化优先”的环境。若人民币、港股科技及亚太半导体在开盘后共振修复，成长风格才有更可靠的扩散条件；反之，金价走强、油价回升或韩日科技继续走弱时，防御、高股息和资源链相对占优的概率会提高。这是研究观察，不构成交易建议。
数据时间线与可信度
| 模块 | 最新可用时间 | 口径 | 可信度 | 备注 |
|---|---|---|---|---|
| A 股现货 | 2026-08-03 收盘 | 上一交易日指数；本报告时点尚未开盘 | 已核验/局部延迟 | CSI 300 页面显示 4,543.18、-0.98%，收盘标记为 03/08；其他宽基未取到同源完整快照。 |
| 美国股市 | 北京时间 8 月 4 日早间 | 前一交易日收盘应为 8 月 3 日美东收盘；部分页面仅给期货或新闻摘要 | 数据未验证 | 不以零散搜索摘要冒充完整正式收盘。 |
| 欧洲股市 | 最近可访问快照 | 前一日收盘与延迟报价混合 | 延迟行情 | 只作方向参照，不用于精确涨跌归因。 |
| 亚太 | 北京时间 8 月 4 日早间 | 日本、韩国等盘中/延迟指数快照；港股尚未开盘 | 延迟行情 | KOSPI、日经的快照可能已随盘中变动。 |
| 利率与汇率 | 北京时间 8 月 4 日早间 | DXY、USD/CNY/美元资产的公开延迟页 | 部分已核验 | 美债 2Y/10Y/30Y 本轮无法取得一致时点，明确留空。 |
| 商品 | 北京时间 8 月 4 日早间 | 国际期货/报价平台延迟行情 | 延迟行情 | 金、银、铜、铝采用说明中的换算口径；铝报价未获核验。 |
| 宏观政策 | 截至 8 月 4 日 | 官方公开材料及可追溯报道 | 已核验/待跟进 | 人民币双向波动、M2 与社融数据采用 7 月已发布背景，而非当日新政策。 |
本次事实来源与使用边界
- Investing.com 的 CSI 300 页面 显示 2026-08-03 收盘 4,543.18、日跌 0.98%，并同时提供若干跨资产延迟报价；本报告将其作为单一快照，未将“实时”字样视为无延迟保证。
- Shinhan Securities Vietnam 8 月 4 日晨报 引述 Bloomberg 数据，表内给出一组美国、欧洲、日经、KOSPI、油价、美元与中国市场的收盘/盘初参照，但其正文日期叙述与页面抓取时间存在错位，故本报告只使用其“市场处于高波动、油价和美元是关键变量”的背景，不把其中每一个点位当作 8 月 3 日美股的最终结算。
- 人民银行关于汇率双向波动的公开表述 提到截至 6 月末 M2 同比增长 8.0%、社融存量同比增长 7.4%，并重申保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。这是中期流动性背景，不能替代今日中间价或 USD/CNH 即期报价。
- Nasdaq Dorsey Wright 的 7 月 22 日晨报 指出标普 500 在其技术框架下仍有弱势信号，但资产组相对排名靠前。其日期早于本报告，故仅用于说明“估值与技术面并非无条件一致”，不用于预测今日方向。
核心市场仪表盘
| 资产/指数 | 最新值 | 涨跌幅/变化 | 时间与口径 | 来源 | 对 A 股含义 |
|---|---|---|---|---|---|
| CSI 300 | 4,543.18 | -0.98% | 2026-08-03 收盘 | Investing.com | 上一交易日风险偏好偏弱，今日应关注能否止跌而非假定反弹。 |
| S&P 500 期货/CFD | 7,606.80 | +0.08% | 早间延迟快照 | Investing.com 页面交叉报价 | 微幅走强不足以单独推导 A 股高开。 |
| Nasdaq 100 期货/CFD | 28,763.60 | -0.05% | 早间延迟快照 | 同上 | 科技方向没有形成明确的外部顺风。 |
| 日经 225 | 63,082.50 | -1.05% | 早间延迟快照 | 同上 | 日本风险资产偏弱，需警惕出口/电子情绪拖累。 |
| KOSPI | 6,163.54 | -1.50% | 早间延迟快照 | 同上 | 韩国半导体权重高，若跌幅扩大，对 A 股芯片与算力是负面验证。 |
| 美元指数 | 99.815 | -0.03% | 早间延迟快照 | 同上 | 美元未明显走强，暂未额外施压人民币风险偏好。 |
| COMEX 黄金 | 4,113.90 美元/oz | +0.57% | 延迟期货快照 | 同上 | 避险需求仍在，黄金板块相对韧性值得跟踪。 |
| COMEX 白银 | 58.513 美元/oz | +1.13% | 延迟期货快照 | 同上 | 同时反映贵金属与工业属性，波动通常高于黄金。 |
| WTI 原油 | 80.69 美元/桶 | +0.44% | 延迟期货快照 | 同上 | 能源成本与通胀预期仍是风险偏好变量。 |
| 布伦特原油 | 84.16 美元/桶 | +0.73% | 延迟期货快照 | 同上 | 对油气、航运与航空化工的影响方向分化。 |
| COMEX 铜 | 6.5508 美元/磅 | +0.11% | 延迟期货快照 | 同上 | 有色、电网、AI 数据中心需求预期略有支持，尚不构成趋势确认。 |
| 富时中国 A50 期货 | 数据未验证 | — | 本报告截止时未获可靠同源报价 | — | 不以替代产品代替；开盘前需要优先补看。 |
| 美债 2Y/10Y/30Y | 数据未验证 | — | 无同一时间戳可核验数据 | — | 成长估值敏感性无法仅据本报告定量判断。 |
隔夜美股与全球风险偏好
美国市场对今日 A 股最重要的不是某一个指数涨跌，而是科技风险是否由“个股波动”扩展成“估值折现率上行”或“资本开支回报担忧”。本轮可访问数据中，标普相关期货仅约 +0.08%，而纳斯达克 100 相关期货约 -0.05%，属于近乎持平的分化，不能被解读为明确的科技风险偏好改善。完整的 8 月 3 日标普 500、纳斯达克综合、道琼斯、罗素 2000 与纳斯达克 100 正式收盘数值没有在本轮获得可靠的同源交叉验证，因此表中不填造数值。
大盘科技仍应分两层观察。第一层是 NVIDIA、Microsoft、Apple、Alphabet、Amazon、Meta、Tesla、Broadcom 等对 AI 资本开支、云计算需求和估值的反馈；第二层是中小软件、半导体设备、存储和电力基础设施的扩散强度。若仅有少数大市值公司走强，而半导体与高贝塔成长不能跟随，A 股“AI 算力—服务器—光模块—消费电子”的映射应以分化而非全面修复来处理。反过来，若纳指期货转强且费城半导体相关信号同步改善，才更接近正向外溢。
中概 ADR 方面，Alibaba、JD.com、PDD、NetEase、Baidu、NIO、Li Auto 与 XPeng 的 8 月 3 日个股变动本轮未获得可验证统一收盘数据，均列为数据未验证。原因不是它们不重要，而是中概对港股科技的映射必须依赖同一美东交易日、同一复权口径与汇率环境；把新闻片段、盘后报价或不同地区 CFD 拼成一个“中概指数涨跌”会误导开盘判断。今日优先观察港股开盘后恒生科技与上述 ADR 方向是否一致。
小盘股与大盘科技的关系也值得保留。若美国小盘相对弱于大盘科技，通常说明风险偏好集中在流动性较好、盈利可见度较高的资产，A 股对应为高质量大盘成长或防御风格更易获得承接；若小盘和周期一起走强，才更有利于风险偏好的广度扩张。因为罗素 2000 的本次完整收盘值未核验，今天不对该风格作确定结论。
欧洲市场与行业线索
欧洲市场的意义在于全球制造业、能源成本、汽车出口和奢侈品需求，而不是直接决定 A 股开盘。8 月 4 日可访问的晨报材料描述欧洲股市在中东能源供应担忧下曾明显走弱；同一材料又给出 STOXX 600 的一组 -1.01% 延迟/收盘参照。该数据虽然具有方向价值，但发布时间和抓取语境存在不一致，因此本报告把“欧洲对能源风险敏感、周期资产受约束”列为已知背景，而非精确的当天收益率结论。
对 A 股而言，欧洲银行与防御资产表现可以帮助判断全球风险定价；欧洲半导体、汽车和奢侈品则分别映射国内电子、汽车零部件、可选消费和出海品牌。若油价回升同时欧洲汽车与化工承压，出口链不应仅因美元小幅走弱而乐观；若能源价格回落、欧洲周期股企稳，铜铝等工业金属的改善才更有经济需求解释。军工与能源主题受到地缘新闻驱动时，持续性通常弱于订单、价格和库存等基本面验证。
欧洲央行、通胀与贸易政策本轮未出现能够改变今日开盘逻辑的、已核验的新官方文件。对此应把“没有新增已证实冲击”与“没有风险”分开：前者是数据事实，后者不是。市场若重估油价对通胀和利率路径的影响，欧洲和美国的长端收益率变化仍可能反向影响成长资产估值。
亚太早盘和港股/中概映射
亚太早盘给出的信号偏谨慎：延迟快照中日经 225 约 -1.05%、KOSPI 约 -1.50%，而美国股指期货几乎持平。韩国市场对存储、AI 服务器与半导体周期的暴露较高，因此 KOSPI 的弱势若在午前扩大，需要视为 A 股半导体、算力硬件和消费电子情绪的负面验证；若 KOSPI 收窄跌幅而铜维持强势，则更符合“科技估值调整但制造需求未断”的温和情景。
台湾加权指数、ASX 200、TOPIX 与新加坡/印度主要指数的本轮精确早盘值未获同源核验，标记为数据未验证。澳大利亚资源股与铁矿石、煤炭价格能为国内周期品提供旁证，台湾电子链与韩股共同构成 A 股芯片/消费电子外部情绪标尺；但在没有可靠数字时，不应写成“已确认上涨”或“已确认下跌”。
港股在本报告 09:00 口径尚未进入连续交易。恒生指数、恒生科技指数及恒生中国企业指数都应视为待开盘验证，而不是已发生行情。昨日或更早的公开快照显示恒生资产存在波动，但它不能替代今日早盘。港股科技如果开盘后与中概 ADR、人民币方向同时改善，会增强 A 股软件、互联网、传媒与部分成长赛道的风险偏好；若港股走弱而 A 股竞价偏强，则应警惕高开后的兑现压力。
利率、美元、人民币与波动率
美元指数延迟快照约 99.815，日变动约 -0.03%，至少说明早间没有出现显著美元急升。对 A 股而言，这削弱了“美元突然走强—离岸人民币承压—外资风险偏好下降”的即时冲击，但不等于人民币已转为单边升值，也不能据此预测北向资金方向。USD/CNH、USD/CNY 即期与人民币中间价的同日可核验数值本轮不足，故没有填入虚构点位。
汇率的中期背景相对明确：人民银行 7 月公开表述仍强调保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，且截至 6 月末 M2 与社融增速分别为 8.0% 与 7.4%。这意味着政策层面对流动性与汇率稳定的目标没有改变，但不能替代今天的公开市场操作、中间价或资金利率。盘中若看到人民币走强、港股科技企稳且沪深 300不回落，外部流动性压力减弱的判断才更可信。
美国 2 年、10 年、30 年国债收益率及 VIX 的同一时点数据未核验，是本报告最需要补看的缺口之一。原因是成长股的估值既受盈利预期影响，也受无风险利率、期限溢价和波动率影响；只看纳指期货无法区分“业绩驱动的上涨”和“利率回落驱动的估值扩张”。因此，今天任何关于成长风格的判断都必须等候美债收益率和波动率的补充核验。
商品市场对 A 股行业的传导
黄金、白银：避险与工业需求并存，但不要把高价等同于单一行情
可获得延迟快照显示 COMEX 黄金约 4,113.90 美元/金衡盎司、日升 0.57%，COMEX 白银约 58.513 美元/金衡盎司、日升 1.13%。由于本轮未取得同一时点 USD/CNY 或 USD/CNH，人民币折算使用仅作示范、不得视为当日外汇报价的 6.90 元/美元近似换算，来源为上述 8 月 4 日晨报材料中的 USD/CNY 表项；汇率本身标记为延迟行情。计算为：
| 金属 | 国际报价与单位 | 暂用汇率 | 人民币折算 | 公式 | 可信度 |
|---|---|---|---|---|---|
| 黄金 | 4,113.90 美元/oz | 6.90 CNY/USD | 约 28,386 元/oz；约 912.63 元/克 | 4,113.90×6.90；再÷31.1035 | 延迟行情，汇率口径需盘中复核 |
| 白银 | 58.513 美元/oz | 6.90 CNY/USD | 约 403.74 元/oz；约 12.98 元/克 | 58.513×6.90；再÷31.1035 | 延迟行情，汇率口径需盘中复核 |
黄金价格上行可以由美元走弱、实际利率下行、避险事件、央行购金、通胀预期或流动性压力等多种力量驱动。当前美元仅小幅波动而金价走高，不能简单归因于“美元走弱”；更审慎的表述是市场仍对不确定性保持定价。A 股黄金、贵金属及部分防御资产可能获得相对关注，但需要确认国内金价、人民币汇率、ETF 资金与相关公司成本/产量预期，不能只根据国际金价发出结论。
白银兼具贵金属避险与工业需求属性，日涨幅高于黄金时，通常意味着其波动更大而不必然意味着工业景气已被确认。金银比按上述延迟报价约为 70.3 倍（4,113.90÷58.513），低于历史上极端避险时常见的高金银比水平，但没有连续一致序列，不能将其解释为确定的“风险偏好回归”。光伏、电子和工业应用对白银的长期需求有意义，短线仍需与全球制造业和新能源订单共同验证。
原油：能源价格仍是通胀、航运与化工的交叉变量
WTI 约 80.69 美元/桶、布伦特约 84.16 美元/桶，延迟快照分别约 +0.44% 与 +0.73%。此前公开晨报资料曾描述中东局势和霍尔木兹航道对油价与通胀预期的显著扰动；无论当日具体新闻如何演进，市场的关键不是单日反弹，而是供应中断风险是否实质改变。油价上行通常有利于石油石化、油服与部分煤化工定价，却会抬升航空、物流、化工下游和部分制造成本；若由地缘风险驱动而非需求回升，指数层面反而可能承压。
因此，今日不能把油价轻微上涨直接读成“资源股全面强势”。应同时看布伦特是否站稳、运价/航运链是否共振、美元与长端利率如何反应。若油价重新快速上行且黄金同步走强，防御属性更强；若油价回落且铜保持韧性，则更接近成本压力缓解、周期风险偏好改善的组合。
铜、铝与工业链：铜有报价，铝缺少可核验同源价
COMEX 铜约 6.5508 美元/磅、日升 0.11%。按同一示范性 6.90 汇率，约为 45.20 元/磅、约 99,650 元/吨，公式为 6.5508×6.90/0.453592×1000。这是 COMEX 美元/磅期货折算价，不可与 LME、上期所或国内现货直接合并；高位与具体合约、交割月、库存和升贴水有关。铜对电网、线缆、变压器、AI 数据中心供电、家电与全球制造业都有指示意义，但 0.11% 的单日延迟变化不足以验证需求趋势。
铝的本轮 LME 或主流期货同源报价未取得，标为数据未验证，因此不提供人民币/吨的伪精确折算。铝的产业映射仍需跟踪：汽车轻量化、电力设备、包装、地产后周期与电解铝成本/库存。只有在国内外价差、库存与能源成本共同可验证时，才适合把铝链判断从主题提升到基本面判断。铁矿石、煤炭、碳酸锂亦未获得可靠同时间截面，今天应通过国内期货开盘、港口库存及相关现货数据补充。
重要宏观、政策和公司新闻
本次可核验的中国宏观背景是：央行强调人民币双向波动和基本稳定，且截至 6 月末 M2、社融增速仍高于名义 GDP 增速的公开表述。它支持“政策不以汇率单边目标取代市场机制”的理解，但不能外推成今天将有降准、降息或专项政策。未见可证实的、足以在 8 月 4 日开盘前改变市场定价的新中国官方政策文件时，应写为“暂无本轮已核验的新文件”，而不是“政策空窗”。
公司层面，海外市场仍围绕大型科技公司盈利、AI 基础设施资本开支回报和半导体链库存/价格传导展开。由于本轮没有获得各公司 8 月 3 日正式公告或财报原文，NVIDIA、微软、苹果、Alphabet、Amazon、Meta、Tesla、Broadcom，以及中概 ADR 的具体业绩与股价均不作为本日事实输入。今天如有临时公告、财报或监管消息，应优先回到公司 IR、交易所披露和监管网站核验。
外部事件的影响需要通过资产价格确认。能源运输或地缘相关消息若仅来自匿名社媒、截图或无法追溯转载，本报告不将其列为事实。真正会影响 A 股的，是油价、美元、长端美债、港股和半导体市场是否同步反应，以及这种反应能否持续至中国开盘后，而非消息标题本身。
A 股今日开盘前研判
上一交易日 CSI 300 收于 4,543.18、跌 0.98%，说明本地风险偏好并非处于无需验证的强势状态。开盘前外部线索中，美国股指期货接近持平、日经与 KOSPI 偏弱、美元没有明显急升、黄金白银及原油维持高位波动。综合起来，基准情景是开盘方向不确定、风格更可能分化：科技成长受海外半导体情绪拖累的风险仍在；资源、黄金、能源与高股息可能有相对韧性；是否形成全面修复需要港股与人民币协同。
对宽基而言，上证指数、深证成指、创业板指、沪深 300、中证 500、科创 50的 8 月 3 日完整同源涨跌幅本轮没有全部核验，不能在本报告里伪造“上一日行业强弱”。实际观察顺序可以是：首先看沪深 300竞价与开盘后 15 分钟是否在平盘附近稳住；其次看创业板/科创方向是否在不放大跌幅的条件下得到量能支持；最后看中小盘是否跟随而非只由少数权重拉动。若沪深 300高开后迅速回落、成长板块无量，则应把外部近乎持平理解为无法提供增量支撑。
人民币是外资风险偏好的关键验证变量。DXY 小幅走弱只是中性偏正面背景，真正需要看的是 USD/CNH、在岸中间价和港股开盘后的联动。如果人民币表现稳健、港股科技不弱于 ADR 映射、A 股成长在开盘半小时缩小与韩国科技市场的背离，成长风格的修复可信度上升；若人民币走弱且 KOSPI 继续下探，即使指数低开不多，算力、半导体、消费电子也可能出现更大的盘中分化。
从全球风险偏好、海外流动性、美元/人民币、商品、中国政策、港股/中概六条线看：风险偏好为中性偏谨慎；海外流动性因美债/VIX缺口而不确定；美元暂不构成新增冲击；商品偏向贵金属与能源支撑、工业金属仅温和；政策为稳定背景而非当日催化；港股/中概尚待开盘验证。因此，今日更适合根据条件跟踪风格轮动，不应由单一外围指数涨跌得出 A 股必涨或必跌的结论。
今日可能强弱分化的行业
| 方向 | 行业/主题 | 触发因素 | 需要验证的数据 | 风险 |
|---|---|---|---|---|
| 相对关注 | 黄金、贵金属 | 黄金 +0.57%、白银 +1.13% 的延迟快照显示避险/金属需求仍有支撑 | 人民币折算金价、国内期货、ETF资金、金矿成本 | 国际金价回落、美元反弹或高位波动放大。 |
| 相对关注 | 石油石化、油服、部分航运 | WTI/布伦特小幅回升且地缘能源风险未完全消除 | 油价是否持续、运价与供应消息、国内化工价差 | 油价回落会迅速削弱主题，航空/化工下游则受成本压力。 |
| 中性偏分化 | 有色、电网、电力设备 | 铜微升，电力与数据中心用铜的中期逻辑存在 | COMEX/LME/沪铜价差、库存、订单和电网投资数据 | 单日铜价不代表需求趋势，强美元或全球制造转弱会压制。 |
| 谨慎待验证 | 半导体、AI 算力、消费电子 | 美股科技期货近持平但日/韩科技偏弱 | KOSPI、台湾电子链、纳指/费半、港股科技、成交量 | 海外 AI 资本开支回报担忧可能让高估值方向继续分化。 |
| 中性 | 银行、保险、高股息、红利低波 | 当成长波动较高且油金上行时，防御配置通常更具韧性 | 长端利率、指数成交额、红利相对收益 | 若风险偏好全面回升，防御可能落后高弹性方向。 |
| 谨慎 | 航空、物流、部分化工下游 | 油价高位增加燃料与原料成本的不确定性 | 布伦特、汇率、运价、成本传导能力 | 若油价快速回落，成本压力预期也会回落。 |
| 待政策与数据确认 | 地产、建材、家电、白酒与可选消费 | 汇率稳定与流动性背景仅提供底色 | 官方政策、地产销售、消费高频、人民币与宽基量能 | 不能以“政策稳定”推导需求已改善。 |
| 待外部确认 | 新能源车、光伏、锂电 | 白银和工业需求有长期相关性，且出口链受汇率影响 | 碳酸锂、组件价格、海外订单、港股新能源表现 | 原材料、贸易政策和需求不确定性仍高。 |
盘中需要验证的触发条件
- 竞价与开盘结构：沪深 300 若低开后 15—30 分钟不能收复、且成交并未改善，说明前一日风险偏好修复不足；若权重稳而创业板/科创同步缩量企稳，才是更健康的止跌信号。
- 港股确认：恒生科技开盘后是否与中概 ADR 的可见方向一致。港股科技若弱于 A 股成长，需警惕A股高开后的回落；若二者共振，则外部风险偏好改善更可信。
- 人民币与美元：补看 USD/CNH、人民币中间价及 DXY。仅当人民币不显著走弱、美元不突然拉升时，外资风险偏好压力才可被认为受控。
- 亚太半导体标尺：KOSPI 与台湾电子链是否扩大跌幅。若日韩科技走弱而 A 股半导体逆势上行，需要成交额和领涨扩散来验证，不宜仅凭竞价强弱确认趋势。
- 商品组合：金价若上行、油价也上行，偏向避险和通胀担忧；铜若同步转强且油价稳定，更支持制造业/周期需求的解释。三者分化时，避免用单一金属推导整个资源板块。
- 量能与风格：观察高股息、成长、周期三类资产是一起改善，还是只是一类防御资产上涨。后者反映的是风险回避，不能等同于全面风险偏好回升。
- 美债与波动率补数：在数据终端可用后补核美债 2Y/10Y/30Y 和 VIX；若收益率与 VIX共同上行，应下调高估值成长的外部环境判断，即使股指期货仍平稳。
风险提示与数据缺口
- 本报告在 09:00 前形成，不包含 A 股当日已发生的盘中涨跌、成交额、北向资金或集合竞价结论；这些信息需要在开盘后单独核验。
- 美国主要指数的 8 月 3 日正式收盘、美国国债 2Y/10Y/30Y、VIX、USD/CNH、富时中国 A50、恒指/恒生科技开盘值，以及台湾、澳洲、印度等亚太精确早盘值，本轮未取得可交叉验证的同一时间戳，均为“数据未验证”。这使成长估值、外资流向和港股映射的确定性下降。
- 金、银、铜的人民币换算为遵守单位口径而展示的延迟行情演示，使用 6.90 CNY/USD 的延迟参照，不应与国内现货、上期所或实时银行报价直接比较；铝价没有可靠同源报价，不作折算。
- 地缘、能源和贸易新闻容易在社交媒体中被放大。无可追溯的一手公告、交易所数据或权威媒体交叉核验时，只能作为待核验线索，不能据此调整结论。
- 本文仅供研究与个人观察，不构成买卖、加仓、减仓、套保或任何确定性投资建议。市场可能因新政策、公司公告、流动性变化或突发事件迅速改变。
交付状态
- GitHub Pages：未同步/未 push。页面仓库
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send_kim_markdown.sh -u liuzhao09 reports/2026-08-04.md已执行；脚本输出KIM_LINK_ONLY_GUARD=converted，因此按项目安全规则实际发送的是单条当日页面链接，而非全文分片。页面尚未同步/发布，链接可能暂时不可访问，详见上项。